6月6日小麥市場迎來重磅消息，國家糧食和物資儲備局同意自2025年6月7日起在河南省內(nèi)符合條件的地區(qū)啟動(dòng)2025年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案。自6月以來，新季小麥收獲步伐明顯加快，小麥市場供應(yīng)壓力不斷增加，制粉、飼料企業(yè)持續(xù)壓價(jià)收購，陸續(xù)有地區(qū)小麥跌破保護(hù)價(jià)格，因此今年的托市似乎已是板上釘釘。那么隨著河南省率先展開托市收購，后續(xù)小麥行情能否一掃前期陰霾？政策加持下，小麥庫存還有跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

河南托市 庫點(diǎn)公布

最近中儲糧公布了河南省第一批共236個(gè)收儲庫點(diǎn)，庫容達(dá)到572萬噸。其中如河南鶴壁國家糧食儲備庫自6月7日8點(diǎn)起開始收購2025年產(chǎn)小麥，收購價(jià)格為容重≥770克的散糧庫內(nèi)車板價(jià)1.21元/斤，同時(shí)近幾次小麥托市實(shí)際收購的質(zhì)量多為國標(biāo)二等、一等，今年小麥托市收購的底價(jià)基本也會維持在1.21～1.23元/斤。再結(jié)合此前我國進(jìn)一步規(guī)范租倉收儲國家政策性糧食管理行為等都不難看出，政府在保護(hù)種糧農(nóng)民利益、維護(hù)糧食市場平穩(wěn)運(yùn)行、保障穩(wěn)定安全供給等都發(fā)揮著重要作用。全力保障農(nóng)民售糧順暢，避免“谷賤傷農(nóng)”，預(yù)計(jì)隨著托市收購持續(xù)進(jìn)行，也將推動(dòng)糧食價(jià)格保持在合理水平。

面粉淡季 需求低迷

但就最近的市場行情來看，盡管河南啟動(dòng)托市，很多地區(qū)小麥價(jià)格整體仍相對偏空，尤其隨著氣溫快速升高、學(xué)校即將放假，目前面粉市場已進(jìn)入季節(jié)性淡季，而近兩年面粉市場“旺季不旺”的的情況也較為明顯，這也促使制粉企業(yè)調(diào)整小麥收購策略，同時(shí)因小麥邊收邊落，目前不少貿(mào)易商對行情并不看好，盡管基層建庫意愿尚可，但很多貿(mào)易商的庫存小麥實(shí)際處于倒掛狀態(tài)。此外飼料企業(yè)雖也陸續(xù)參與收購小麥，可多數(shù)時(shí)候收購價(jià)格其實(shí)也并不理想。

拍賣降溫 參拍謹(jǐn)慎

截至6月7日17時(shí)，河南省已收獲小麥8124萬畝(約占全省種植面積的95.4%)，其中：商丘麥?zhǔn)栈窘Y(jié)束，新鄉(xiāng)、濟(jì)源麥?zhǔn)沾箢^落地，安陽298.5萬畝(68.1%)，濮陽239.1萬畝(67.3%)，焦作221.8萬畝(88.9%)，三門峽87.9萬畝(77.7%)，鶴壁84.9萬畝(61.6%)。小麥市場供應(yīng)充足的情況下，最近陳糧輪出成交率下滑，如6月6日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售20、21、22年小麥14734噸，全部流拍，起拍均價(jià)2395元/噸。反觀采購拍賣則多是折價(jià)成交，如6月6日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價(jià)采購結(jié)果：計(jì)劃采購25年小麥27899噸，實(shí)際成交27899噸，成交率100%，起拍均價(jià)2432元/噸，成交均價(jià)2416元/噸，溢價(jià)16元/噸。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩運(yùn)行，托市收購時(shí)隔五年后重啟，盡管最近制粉企業(yè)提價(jià)收購的意愿欠佳，但隨著后續(xù)政策性收儲范圍逐步擴(kuò)大，小麥底部價(jià)格支撐較強(qiáng)，尤其現(xiàn)階段基層玉米余糧同比偏少，小麥市場利好因素或逐步顯現(xiàn)，不過仍建議各位糧友，建庫應(yīng)考慮自身實(shí)際情況、量力而行。

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