五一小長(zhǎng)假即將結(jié)束，6日起國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)恢復(fù)交易。國(guó)內(nèi)假期外圍美豆再次沖上1200美分。節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格是否能跟隨外圍市場(chǎng)迎來開門紅？畢竟國(guó)內(nèi)大豆將迎來到港高峰供給充足、進(jìn)口菜籽、棕櫚油持續(xù)到船。以下是筆者簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)參考價(jià)，截至4月30日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)7820元/噸左右，其中大連地區(qū)約7650元/噸。天津地區(qū)約7800元/噸、日照地區(qū)約7810元/噸、張家港地區(qū)約7910元/噸、東莞地區(qū)約7910元/噸、防城港地區(qū)約7860元/噸左右。

美豆再次站上1200美分

五一假期期間，美豆先跌后漲，直至本周五收盤主力合約創(chuàng)下一個(gè)月的新高站上1200美分。主要原因是近日南美巴西出現(xiàn)降雨，或造成大豆總體產(chǎn)量下降。市場(chǎng)反饋，在暴雨淹沒農(nóng)田之后，南里奧格蘭德州的大豆收成前景正在惡化。目前還有大約四分之一的大豆尚未收割。該州是巴西第二大大豆產(chǎn)區(qū)，僅次于馬托格羅索州。市場(chǎng)人士估計(jì)受災(zāi)最嚴(yán)重地區(qū)將有70%至80%的大豆受損。據(jù)南里奧格蘭德州農(nóng)場(chǎng)合作社Cotrisal估計(jì)，最近的惡劣天氣可能會(huì)使該州的總產(chǎn)量減少10%至15%。不過巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至4月28日，巴西2023/24年度大豆收獲進(jìn)度為90.5%，比一周前高出3.7%，但是低于去年同期的93.7%，這也是連續(xù)第七周低于去年同期進(jìn)度。頭號(hào)大豆主產(chǎn)州馬托格羅索州的收獲進(jìn)度為100%，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注降雨對(duì)巴西大豆總產(chǎn)量影響的評(píng)估。阿根廷大豆已入進(jìn)收割期，持續(xù)關(guān)注收割進(jìn)度以及產(chǎn)量變化。

產(chǎn)地棕櫚油偏弱運(yùn)行

與美豆上漲相比，馬來西亞棕櫚油漲幅相對(duì)有限。本周棕櫚油期貨下跌1.39%,延續(xù)了從4月初觸及的4,443令吉的一年高點(diǎn)回落的走勢(shì)。隨著南美大豆收獲上市，全球油籽壓榨增長(zhǎng)，植物油供應(yīng)充足，令棕櫚油面臨壓力。交易商稱，馬來西亞棕櫚油出口步伐放慢，令市場(chǎng)情緒受到打壓。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec表示，馬來西亞4月份棕櫚油出口量環(huán)比下降9%至11.5%。馬來西亞棕櫚油局將在下周五（北京時(shí)間5月10日）發(fā)布月度數(shù)據(jù)，分析師們預(yù)計(jì)4月份馬來西亞棕櫚油出口量為122萬噸，環(huán)比降低7.79%。按照慣例5-6月國(guó)際棕櫚油通常迎來庫存轉(zhuǎn)折點(diǎn)，后期棕櫚油庫存趨增效應(yīng)更加明顯。

節(jié)后關(guān)注補(bǔ)貨情況

本周國(guó)內(nèi)油脂僅有2個(gè)交易日，市場(chǎng)補(bǔ)貨情緒不高。按照今年五一黃金周各地人從眾的盛況來看，節(jié)后或?qū)⒂幸惠唲傂柩a(bǔ)貨。截至當(dāng)前東北地區(qū)一豆基差在09+40~120之間，基差穩(wěn)定，成交可議價(jià)、華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在09+190~220，基差堅(jiān)挺、山東地區(qū)工廠一豆09+210~260。華南地區(qū)主流在09+300。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差平穩(wěn)為主，局部地區(qū)小幅下跌，庫存仍去庫存為主，華北地區(qū)貿(mào)易商24度棕油09+950~960、華東地區(qū)基差在09+510、華南24度基差多在09+480。菜油方面，經(jīng)過上周大幅上漲之后，各地基差變化不大，但成交方面也是真的弱。當(dāng)前川渝地區(qū)三級(jí)菜油基差為09+220~230，基差穩(wěn)定、華東地區(qū)09+60、 華南地區(qū)05-150~170元/噸之間不等。

油脂后市展望

綜上所述，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)或呈先漲后跌的行情。重點(diǎn)關(guān)注兩大報(bào)告公布，即美豆月度供需報(bào)告以及馬棕MPOB報(bào)告。美豆正值新作播種季，關(guān)注播種進(jìn)度以及USDA作物生長(zhǎng)報(bào)告。從我國(guó)現(xiàn)貨基本面看，油脂市場(chǎng)供給逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，需求不旺的狀態(tài)。隨著氣溫的回升，油脂也即將步入季節(jié)性淡季。國(guó)內(nèi)外期現(xiàn)貨不夠緊密，市場(chǎng)更多是資金市，建議經(jīng)銷商可根據(jù)自身情況合理建庫。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。