本月美豆7月月度報(bào)告利空回落后再次走高，回歸至天氣主場(chǎng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到月內(nèi)新高，近期盤面波動(dòng)起伏大，4000高位是否還有上漲空間？國(guó)內(nèi)需求在盤面持續(xù)走高下是否有改善？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至7月14日午間，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠報(bào)價(jià)平均在4260元/噸，其中山東地區(qū)平均在4180元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)4160元/噸，大連地區(qū)4390元/噸，天津地區(qū)4280元/噸。

USDA報(bào)告利空但盤面仍處高位

本周美豆USDA報(bào)告數(shù)據(jù)利空，并未如預(yù)期下調(diào)單產(chǎn)，因此也有不少質(zhì)疑聲音表明種植面積是否真的減少，但本次未下調(diào)單產(chǎn)也預(yù)計(jì)著八月下調(diào)單產(chǎn)的可能性增大，在報(bào)告利空后盤面再次回歸到天氣面，就往年厄爾尼諾氣候來(lái)看本次厄爾尼諾也將預(yù)期著美豆豐產(chǎn)，在例年厄爾尼諾氣候下7-9月都出現(xiàn)了大量降雨，且7-9月是美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，本周美國(guó)天氣預(yù)測(cè)未來(lái)將出現(xiàn)為期兩周左右的降雨，美豆優(yōu)良率雖有回調(diào)但仍不及預(yù)期，干旱面積減小但對(duì)作物改善影響不大，短期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注美豆天氣情況。

豆粕后期供應(yīng)充足

據(jù)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5-6月到港大豆均超過(guò)1000萬(wàn)噸，但海關(guān)通關(guān)速度相對(duì)較慢，導(dǎo)致東北地區(qū)出現(xiàn)斷豆情況，而華東等地區(qū)出現(xiàn)脹庫(kù)情況，上周因脹庫(kù)停機(jī)油廠已在本周陸續(xù)開機(jī)，累庫(kù)速度加快，壓榨量也逐漸攀升，大部分油廠已快接近脹庫(kù)水平，在榨利較好的情況下油廠開機(jī)率將維持高位，目前國(guó)內(nèi)開機(jī)率達(dá)到64%左右。預(yù)計(jì)在7月到港進(jìn)口大豆也有950萬(wàn)噸左右。養(yǎng)殖企業(yè)持續(xù)虧損下，仍保持剛需購(gòu)買原則，據(jù)市場(chǎng)消息稱生豬出欄量增多，后期需求可能會(huì)有所好轉(zhuǎn)。且市場(chǎng)對(duì)后市看好，油廠挺價(jià)心理強(qiáng)，10-1月及24年5-9月合同成交火爆，近兩次豆粕遠(yuǎn)月合同成交量達(dá)到300多萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)在八月中下旬豆粕需求將逐漸好轉(zhuǎn)。

利多消息圍繞下市場(chǎng)對(duì)后市看好

在經(jīng)過(guò)美豆種植面積報(bào)告利多大漲后，盤面遲遲沒(méi)有回落跡象，本月美豆USDA報(bào)告利空小幅回落后，又因天氣炒作再次上漲，市場(chǎng)轉(zhuǎn)變看法，對(duì)后市信心十足，遠(yuǎn)月基差也持續(xù)上漲，且天氣炒作下仍有上升空間，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)干旱問(wèn)題未緩解前都將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，若因后期降雨過(guò)多也可能出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，也有機(jī)會(huì)繼續(xù)拉漲盤面，預(yù)計(jì)短期豆粕市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩。天氣炎熱導(dǎo)致巴西豆存儲(chǔ)上成本增加。

綜上所述，市場(chǎng)多保持看多不做多，天氣炒作雖還有上漲空間，但目前終端需求相對(duì)還是偏弱，現(xiàn)貨走貨慢，上漲動(dòng)力有限。同時(shí)，大豆成本增加也為豆粕下行做出支撐。目前在利多消息圍繞下，短期內(nèi)豆粕市場(chǎng)仍將維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，天氣炒作下市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，適當(dāng)補(bǔ)剛需即可，還需多多關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況及優(yōu)良率報(bào)告等消息。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。

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