3月7日，山東豆粕市場(chǎng)價(jià)為3560元/噸左右，截至3月21日，竟已跌至3160元/噸附近。年后大漲大落的行情讓人心驚肉跳，經(jīng)銷商還沒賺多少，一下子又全賠出去了。豆粕真的要一跌到底嗎？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至3月21日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3253元/噸左右。其中山東地區(qū)3210元/噸，華東地區(qū)報(bào)3150元/噸，大連地區(qū)3300元/噸，天津地區(qū)3260元/噸，廣東地區(qū)3220元/噸。

拋售壓力與遠(yuǎn)期博弈

貿(mào)易商手中3月合同量占比較高，但下游飼料企業(yè)不斷消耗庫存，提貨節(jié)奏緩慢，疊加豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)陰跌，部分貿(mào)易商被迫讓利拋售以回籠資金，進(jìn)一步加劇價(jià)格下行壓力。2月的超買導(dǎo)致了3月的需求洼地，但要警惕并非實(shí)際需求有實(shí)質(zhì)性的明顯下滑，在巴西大豆到港前建議盡量保持安全庫存，以防大豆到港到廠和工廠開機(jī)出現(xiàn)問題。

進(jìn)口大豆拍賣再添壓力 

中儲(chǔ)糧油脂有限公司昨日發(fā)布消息稱，將于3月25日銷售2022、2023年產(chǎn)的進(jìn)口大豆16萬噸。不過需要注意幾點(diǎn)：一是16萬噸雖然數(shù)量很少，但后續(xù)可能會(huì)有多次拍賣。二是關(guān)注拍賣底價(jià)，若價(jià)格較高，成交較少，對(duì)市場(chǎng)影響不大。三是關(guān)注標(biāo)的分布，主要是廣東、廣西、河南和湖南，或?qū)ζ渌貐^(qū)影響較小。四是關(guān)注交貨時(shí)間，若交貨時(shí)間較晚，也將影響大豆成交量。但整體來說，目前市場(chǎng)缺豆不缺粕，進(jìn)口大豆拍賣或能緩解巴西大豆到港前這一段時(shí)間的供應(yīng)緊張狀態(tài)。

外圍因素不確定性強(qiáng)

南美豐產(chǎn)雖然幾乎成為定數(shù)，但因貿(mào)易關(guān)稅提振出口需求，疊加巴西國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)上漲，雷亞爾貨幣升值，巴西貼水持續(xù)走強(qiáng)。暫且不說中美關(guān)稅貿(mào)易后續(xù)是否還有變數(shù)，單是月底3月31日美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將公布的種植意向報(bào)告就有可能再次為行情帶來波動(dòng)，現(xiàn)貨或也將受情緒影響。同時(shí)，也要關(guān)注國(guó)內(nèi)海關(guān)是否會(huì)對(duì)美國(guó)進(jìn)口大豆在途或到港還沒通關(guān)的給予協(xié)商空間。

綜上所述，豆粕近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局暫未改變，目前仍處于下跌趨勢(shì)中，抄底行為風(fēng)險(xiǎn)過大。但近兩周下跌速度過快，若遇利多消息刺激，易產(chǎn)生反彈行情，不過預(yù)計(jì)反彈力度不大。因此有剛性需求的建議逢低滾動(dòng)補(bǔ)買，維持安全庫存。不過分看空，不輕易追高。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。