本周小麥價(jià)格反彈，且漲價(jià)范圍較大，漲價(jià)幅度也較為明顯，截至12月3日，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)小麥收購(gòu)均價(jià)已基本站上1.2元/斤。目前來(lái)看，雖然本輪小麥漲價(jià)有修復(fù)性上漲的原因，但小麥市場(chǎng)需求較之前有所好轉(zhuǎn)也是不爭(zhēng)的事實(shí)。不過(guò)因小麥長(zhǎng)時(shí)間處于低迷行情，盡管本周小麥價(jià)格持續(xù)上漲，但大多數(shù)渠道庫(kù)存仍處于虧損狀態(tài)。那么后續(xù)小麥價(jià)格還能漲多久呢？貿(mào)易商是該選擇漲價(jià)時(shí)走貨還是繼續(xù)觀望年后行情呢？針對(duì)上述問(wèn)題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

開(kāi)機(jī)提高 備貨增加

雖然元旦前的小麥市場(chǎng)備貨需求并不理想，但新年伊始，很多地區(qū)制粉企業(yè)對(duì)小麥需求逐步好轉(zhuǎn)，一方面，因面粉等產(chǎn)品走貨不佳，多數(shù)制粉企業(yè)對(duì)小麥收購(gòu)也較為謹(jǐn)慎、原糧庫(kù)存偏低；另一方面，春節(jié)前下游剛需消費(fèi)仍存，經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)面粉備貨需求略有增加。但需要注意的是，今年不但春節(jié)時(shí)間較早，且從近期市場(chǎng)反饋來(lái)看，不少制粉企業(yè)年前停機(jī)時(shí)間也會(huì)有所提前，因此隨著停機(jī)企業(yè)數(shù)量增多，后續(xù)粉企對(duì)小麥的需求也將有所減弱。

玉米回暖 支撐小麥

最近玉米價(jià)格回暖也對(duì)小麥市場(chǎng)起到一定利好作用，尤其2024年產(chǎn)小麥自上市以來(lái)，流向飼用的部分就十分有限，因此考慮到最近玉米、小麥價(jià)差有所縮小，后續(xù)或有更多飼料廠進(jìn)場(chǎng)收購(gòu)小麥，而玉米價(jià)格上漲對(duì)小麥市場(chǎng)更重要的影響是增強(qiáng)了不少渠道庫(kù)存對(duì)后市的信心，特別是目前新作產(chǎn)情并不明朗的情況下，選擇挺價(jià)至年后的貿(mào)易商數(shù)量增加。但隨著小麥價(jià)格上漲，陸續(xù)有貿(mào)易商計(jì)劃年前清庫(kù)，這也使得不少粉企小麥上量增多，現(xiàn)階段小麥供需博弈，關(guān)注后續(xù)粉企收購(gòu)積極性。

成交好轉(zhuǎn) 后續(xù)承壓

目前小麥基本進(jìn)入輪出高峰期，雖然近兩周中儲(chǔ)糧也增加了競(jìng)價(jià)采購(gòu)拍賣(mài)的數(shù)量，但整體來(lái)看，目前政策性?xún)?chǔ)備小麥投放量仍較為龐大，但好在目前小麥市場(chǎng)需求較前期也有所好轉(zhuǎn)，因此最近中儲(chǔ)糧等各級(jí)儲(chǔ)備成交情況尚可，部分地區(qū)的競(jìng)拍中也出現(xiàn)了溢價(jià)成交。如1月3日中儲(chǔ)糧拍賣(mài)河南分公司小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售結(jié)果：計(jì)劃銷(xiāo)售20年小麥5000噸，實(shí)際成交5000噸，成交率100%，起拍均價(jià)2372元/噸，成交均價(jià)2384元/噸，溢價(jià)12元/噸；1月3日中儲(chǔ)糧拍賣(mài)山東分公司小麥購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易結(jié)果：計(jì)劃銷(xiāo)售20年小麥34580噸，實(shí)際成交34580噸，成交率100%，起拍均價(jià)2359元/噸，成交均價(jià)2359元/噸，溢價(jià)0元/噸。另采購(gòu)24年小麥2399元/噸。不過(guò)后續(xù)各級(jí)儲(chǔ)備大量輪出，小麥市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定的情況下，短期價(jià)格或難大漲

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，目前仍處于粉企年前備貨周期，因此短期小麥市場(chǎng)相對(duì)有支撐，而盡管大多數(shù)貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，目前的庫(kù)存小麥仍難以順價(jià)走貨，但考慮到目前玉米價(jià)格偏低，短期小麥價(jià)格繼續(xù)上漲的空間或較為有限，因此建議各位糧友結(jié)合自身成本情況，年后小麥價(jià)格的整體趨勢(shì)雖可能好于現(xiàn)在，但時(shí)間跨度較長(zhǎng)、不確定因素較多，不一定不適合每一個(gè)人。

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