八月已過(guò)半，回顧上半個(gè)月玉米價(jià)格仍維持弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格在23年三季度的最后一舞后進(jìn)入下行通道，至今來(lái)說(shuō)仍在逐步下探，期間現(xiàn)貨少有亮眼表現(xiàn)。那么熊市玉米如何破局？或者處于熊市中的主體怎么辦？筆者認(rèn)為，后續(xù)玉米破局或還要等新季定產(chǎn)或新季上市后。如今行情對(duì)于貿(mào)易商來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期的存儲(chǔ)很難獲利，反而像下游用糧企業(yè)一樣波段購(gòu)銷(xiāo)更安全。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，大環(huán)境下銷(xiāo)售情況都不理想，補(bǔ)庫(kù)更加消極，只能在安全庫(kù)存線(xiàn)或安全線(xiàn)下維持玉米庫(kù)存。

中上旬延續(xù)弱勢(shì)，貿(mào)易商庫(kù)存倒掛加劇

全國(guó)主要深加工企業(yè)均價(jià)較上月底下跌56元/噸。山東深加工企業(yè)價(jià)格重回2300元/噸左右，均價(jià)較7月初高點(diǎn)價(jià)格約下跌70元/噸，收購(gòu)價(jià)格大體回到5月低點(diǎn)。東北地區(qū)以黑龍江綏化龍鳳為例，當(dāng)前收購(gòu)價(jià)格2240元/噸，較高點(diǎn)價(jià)格下跌155元/噸。因此貿(mào)易商虧損進(jìn)一步加劇，成本低的及時(shí)止損離場(chǎng)，成本高的只能咬牙撐著，同時(shí)也導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)充足，貿(mào)易商心態(tài)更加悲觀(guān)。

新疆玉米沖擊市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)最低

上周末一則消息“引爆”朋友圈，市場(chǎng)言：新疆石河子第一刀玉米已開(kāi)始收割，30%水分玉米地頭價(jià)1300元/噸，到烘干廠(chǎng)價(jià)格1370元/噸，玉米收割水分26%，以1：1.2折干測(cè)算，理論烘干成本在1680-1700元/噸。本身新疆23年玉米也是大跨度下跌，15日新疆阜豐公司一二等玉米收購(gòu)價(jià)格調(diào)整為1980元/噸，同日中央儲(chǔ)備糧奎屯直屬庫(kù)玉米購(gòu)銷(xiāo)雙向以采購(gòu)24年玉米1940元/噸，銷(xiāo)售21年玉米1960元/噸成交。因此，低價(jià)新疆糧陸續(xù)流入西北、西南地區(qū)。

企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)降低，生豬一枝獨(dú)秀

近期生豬表現(xiàn)依然亮眼，全國(guó)生豬價(jià)格漲至10-11元/斤，養(yǎng)殖戶(hù)利潤(rùn)進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)玉米市場(chǎng)相對(duì)良好。但除此之外，水產(chǎn)將進(jìn)入淡季，牛羊等價(jià)格仍然低迷，禽料表現(xiàn)一般。因此飼料消費(fèi)整體表現(xiàn)依然一般，對(duì)玉米庫(kù)存進(jìn)一步壓縮，部分維持10-15天。

新糧預(yù)期低，雙向成交好

距離各省第一批新糧上市還有一個(gè)月左右時(shí)間，因市場(chǎng)對(duì)新糧并不看好，各地陸續(xù)拋出的雙向訂單成交較好。16日中儲(chǔ)糧遼寧分公司玉米購(gòu)銷(xiāo)雙向投放22300噸，全部成交，阜新直屬庫(kù)24年玉米以2355-2360元/噸成交，朝陽(yáng)直屬庫(kù)24年玉米以2380元/噸成交，15日建平直屬24年玉米以2380元/噸成交。從當(dāng)前糧庫(kù)出價(jià)來(lái)看，較去年低400元/噸左右。

綜上所述，常言道熊市看供應(yīng)，牛市看需求，熊市怎么漲都會(huì)因?yàn)橐恍┰虻氯?，反之牛市資金活躍度高，跌后還能漲，近幾年影響玉米市場(chǎng)的因素越來(lái)越多，消息傳播速度越來(lái)越快，市場(chǎng)反映更加靈敏，因此各主體只能更加謹(jǐn)慎，寧可錯(cuò)過(guò)也不敢激進(jìn)。近期宏觀(guān)上關(guān)注9月美聯(lián)儲(chǔ)降息以及美農(nóng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)上關(guān)注渠道庫(kù)存出售情況以及新糧產(chǎn)情等。

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