本周國內(nèi)油脂現(xiàn)貨價格上漲乏力，其中豆油、菜油期價以震蕩下行為主，棕櫚油偏強。進入八月份后，國內(nèi)理應進入了季節(jié)性消費旺季，但從國內(nèi)基本面來看，下游需求不旺，特別是期價大區(qū)間震蕩使得市場觀望氛圍濃厚。針對于后市，國內(nèi)油脂現(xiàn)貨價格能否有走高的機會呢？以下是筆者簡要分析，僅供參考！

    豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至8月2日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價7770元/噸左右，其中大連地區(qū)約7810元/噸。天津地區(qū)約7740元/噸、日照地區(qū)約7680元/噸、張家港地區(qū)約7780元/噸、東莞地區(qū)約7880元/噸、防城港地區(qū)約7680元/噸左右。

       美豆以下行為主

      本周CBOT大豆跌多漲少，周內(nèi)主力合約創(chuàng)下四年來新低，即將跌破1000美分。周五近月8月大豆期貨合約收盤上漲7.25美分，結(jié)算價報每蒲式耳1029.25美分。美豆新作長勢良好，今年天氣市交易不多。隨著美豆新作豐產(chǎn)預期愈加明朗，加速美豆期價下跌的速度。截至2024年7月28日當周，美國大豆優(yōu)良率為67%，符合市場預期，前一周為68%，上年同期為52%；截至當周，美國大豆開花率為77%，上一周為65%，上年同期為79%，五年均值為74%；截至當周，美國大豆結(jié)英率為44%，上一周為29%，上年同期為46%，五年均值為40%。咨詢機構(gòu)Datagro Graos所做的一項年度種植意向調(diào)查示，巴西2024/25年度大豆種植面積預計將連續(xù)第18年擴大，從2023/24年度的4,618.4萬公頃增至4,689萬公頃，相當于同比擴大1.5%。缺乏天氣相關(guān)的威脅以及有利的降雨天氣預計將持續(xù)施壓于美豆價格。美國農(nóng)民已經(jīng)開始著手銷售倉庫中的舊作大豆，因為他們已經(jīng)對價格上漲喪失希望，并且需要為即將進行的新作收成騰出空間，短期內(nèi)美豆市場氛圍偏空。

      棕油處于增產(chǎn)周期

     本周馬棕主力合約期價周線連續(xù)第二周下滑。本周船運機構(gòu)公布了產(chǎn)地馬來西亞7月1-31日出口數(shù)據(jù)，根據(jù)ITS馬來7月1-31日棕櫚油出口量環(huán)比大增22.8%，MPOA預估7月1-20日產(chǎn)量環(huán)比增加14.95%，馬來供需雙增。印尼貿(mào)易部一位高級官員周四表示，印尼修訂棕櫚油國內(nèi)市場義務(DMO)規(guī)則的計劃不會影響DMO出口比例。該國是全球最大的棕櫚油出口國。印尼規(guī)定生產(chǎn)商必須以限價將部分產(chǎn)量在國內(nèi)市場出售，才能獲得出口許可，就目前來看即便產(chǎn)地棕櫚油處于增產(chǎn)周期，但實際上因出口旺盛，因此短期內(nèi)市場仍有支撐。

      油脂現(xiàn)貨走貨不暢

      本周國內(nèi)油脂基差多以穩(wěn)定為主。豆油方面，工廠仍是降量保生產(chǎn)，催提現(xiàn)象較為普遍。不過豆油成交不佳，多以剛需為主，因大豆集中到港，豆油庫存穩(wěn)中有增。截至當前東北地區(qū)一豆基差在09+210-310之間，實際成交可議價、華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在09+130-140，基差穩(wěn)定、山東地區(qū)工廠一豆09+80~120，基差穩(wěn)定。華東地區(qū)主流09+180-200、華南地區(qū)主流在09+280-300，基差穩(wěn)定。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差小幅走低，庫存累庫進度緩慢。華北地區(qū)貿(mào)易商24度棕油09+160-200。華東地區(qū)基差在09+90、華南24度基差多在09+50-60，成交量少。菜油方面，本周菜籽油期價大幅走跌，為三大油脂中最弱品種。基差方面平穩(wěn)，菜籽油庫存充足，影響成交。當前川渝地區(qū)三級菜油基差為09+230-240，華東地區(qū)三級菜油09+40. 華南地區(qū)09-150-160元/噸之間不等。

      油脂后市展望

      綜上所述，預計下周國內(nèi)油脂行情或延續(xù)區(qū)間震蕩，等待市場消息進一步的方向性指引。步入八月，立秋節(jié)氣過后，國內(nèi)氣溫略有下降，隨之而來的將是開學季，油脂步入旺季。但今年主體對市場消費信心不足，從我國大豆港口庫存量來看，供給依舊寬松。同時國家臨儲進口大豆也在持續(xù)拍賣中，底價與前期相比略有下調(diào)，油廠參拍熱情較高。因此建議經(jīng)銷商可適當維持滾動庫存即可。目前三大油脂中豆油性價比高，成交有望趨好。外圍關(guān)注美豆單產(chǎn)變化以及我國棕櫚油進口利潤變化。欲了解多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。