日前受政策利好提振，東北地區(qū)價(jià)格漲勢(shì)明顯，華北地區(qū)雖未有大的上漲，但也未有明顯走跌。本周玉米期貨有所回調(diào)，同時(shí)27日錦州港晨間上量達(dá)到1284車，創(chuàng)歷史峰值，市場(chǎng)高漲情緒有所緩和。但同時(shí)，東北部分糧庫(kù)價(jià)格上漲，玉米旺季收購(gòu)將持續(xù)到4月底，高品質(zhì)玉米價(jià)格依舊較高。那么僅漲了不久的玉米會(huì)開(kāi)啟回調(diào)模式了嗎？3月能否堅(jiān)挺上揚(yáng)？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析。

港口上量激增，糧源向上轉(zhuǎn)移

港口如此多的上量讓人大吃一驚，昨日上量至少為玉米上市高峰期錦州港兩天的到量，北港價(jià)格開(kāi)始走弱，今日容重700，水分15，報(bào)價(jià)2350元/噸，較日前高點(diǎn)跌40-50元/噸。據(jù)了解到港以散糧居多，大部分糧源都是黑吉玉米，畢竟春節(jié)前烘干塔手中的玉米至少可以看到40-50元/噸甚至更多的利潤(rùn)，高價(jià)之下必有勇夫。今年玉米行情大家暫時(shí)看不出什么大漲的跡象，利潤(rùn)不錯(cuò)及時(shí)出手不失為一個(gè)好選擇，導(dǎo)致上量猛增。因年后更多的主體有收購(gòu)計(jì)劃，加上部分需執(zhí)行合同，近期市場(chǎng)搶糧氛圍濃郁，區(qū)域性出現(xiàn)糧點(diǎn)價(jià)格高于深加工企業(yè)價(jià)格，且地趴糧多則一月少則半月收購(gòu)也將進(jìn)入尾聲，貿(mào)易商手中貨源不多，年后積極建庫(kù)，農(nóng)戶糧源加速向烘干塔貿(mào)易商轉(zhuǎn)移。

年后需求預(yù)期偏弱，政策力度偏強(qiáng)

節(jié)后飼料養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，近期雖有二次育肥的苗頭但目前年后補(bǔ)欄情況不算理想，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月23日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損190.16元/頭，2月9日為虧損108.15元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為盈利7.88元/頭，2月9日為盈利34.62元/頭，生豬依然沒(méi)有進(jìn)入良性循環(huán)。同時(shí)因養(yǎng)殖低迷，某飼企表示玉米用量較同期下滑60%，且養(yǎng)殖未有明顯起色下，飼料消費(fèi)量也難有再增長(zhǎng)。日前沸沸揚(yáng)揚(yáng)的發(fā)改委會(huì)議，近期坊間有言會(huì)議精神為，后續(xù)建議骨干企業(yè)不強(qiáng)制收購(gòu)1700萬(wàn)噸玉米，無(wú)政策補(bǔ)貼，同時(shí)也有言近期將控制進(jìn)口玉米采購(gòu)力度，刺激企業(yè)使用內(nèi)貿(mào)玉米為主。

展望3月 

經(jīng)過(guò)政策刺激后，市場(chǎng)重心有一輪上移，玉米渠道庫(kù)存一直偏低，企業(yè)需維持庫(kù)存滾動(dòng)補(bǔ)貨；糧庫(kù)價(jià)格走高，貿(mào)易商庫(kù)存建立，成本支撐挺價(jià)心理；而兩會(huì)在即，相信近期政策風(fēng)向等也將以利好為主。不過(guò)需求端變化不顯，后續(xù)自然干將要上市，潛在供應(yīng)較多，進(jìn)口玉米升貼水下滑，進(jìn)口依然低廉。因此，近期量增加降，但玉米處于上行有壓力，下行有支撐的階段，上旬仍要看政策方面發(fā)力情況以及商業(yè)收儲(chǔ)推進(jìn)情況，下旬則看市場(chǎng)階段進(jìn)入博弈后能否又一定提振，同時(shí)小麥將進(jìn)入輪出期，后續(xù)市場(chǎng)對(duì)新麥開(kāi)秤的預(yù)期將影響遠(yuǎn)期玉米上方空間。

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