首先，在國(guó)慶節(jié)的第二天，中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師張寧在這里要祝所有觀看本篇文章的朋友們節(jié)日快樂(lè)。怎么吃肉，都不長(zhǎng)肉。

    從7月22日開(kāi)始連豆油2001合約開(kāi)始逐步放量拉升。持倉(cāng)量也從400000提升到最高峰8月26日的1013740持倉(cāng)。價(jià)格也從5600元/噸一線漲到最高6328元/噸一線。而國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日國(guó)內(nèi)連豆油2001合約的價(jià)格已經(jīng)跌倒了5864元/噸一線。豆油行情到底是結(jié)束了還是剛開(kāi)始，市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。我們今天就來(lái)好好分析一下。

    要說(shuō)起豆油價(jià)格未來(lái)是漲是跌，我們首先要回頭看一下這輪行情到底是為什么漲起來(lái)的。連豆油2001合約的上漲起于國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊缺炒作，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量下降的炒作引起的。加之后續(xù)美總統(tǒng)連續(xù)發(fā)布了數(shù)條針對(duì)中國(guó)貿(mào)易的政策，是的連豆油2001合約一路高歌猛進(jìn)，一直沖上了第一個(gè)高點(diǎn)8月16日的6300元/噸。那么為什么是6300元/噸而不是6400元/噸更或者是6500元/噸呢？這個(gè)時(shí)候的進(jìn)口豆油到港交貨價(jià)成為了關(guān)鍵此時(shí)進(jìn)口豆油到港交貨價(jià)在6200元/噸。也就是說(shuō)在這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，進(jìn)口豆油到港交貨價(jià)成為了豆油2001合約的上方主要壓力位。而之后雖然豆油2001合約再次走出了數(shù)次上攻行情，甚至一度創(chuàng)出新高6328元/噸的新高，但整體豆油2001合約短線上漲就此完結(jié)。之后轉(zhuǎn)而開(kāi)始出現(xiàn)震蕩下跌，以至于在國(guó)慶節(jié)前的兩個(gè)交易日出現(xiàn)了大幅跳水的情況。這個(gè)時(shí)候很多朋友開(kāi)始大喊，“行情結(jié)束啦，豆油行情沒(méi)有啦”等等類(lèi)似的話。反而我這里要說(shuō)的是，我們要看清楚這到底是真正的結(jié)束，還是短暫的調(diào)整。那從波浪理論來(lái)看，01合約在2019年1月2日達(dá)到新低4846元/噸后，走出了一波新的行情，部分人認(rèn)為這波行情走到今天是四浪調(diào)整結(jié)束的開(kāi)始。    

    我確不這么認(rèn)為，我認(rèn)為這是二浪調(diào)整大漲的開(kāi)始。目前雖然國(guó)內(nèi)對(duì)于中美達(dá)成和解的預(yù)期極大，而01的盤(pán)面表現(xiàn)的也很貼切，但波浪理論中一個(gè)重要的基本要點(diǎn)就是第四浪的底不可以低于第一浪的頂。    

    而我們把K線圖切成月線來(lái)看，雖然01合約一直在走一條大熊線，但仍然在個(gè)別年份中走出了上漲的態(tài)勢(shì)。所以我認(rèn)為后市的豆油01合約在經(jīng)過(guò)一定的調(diào)整之后未來(lái)仍有上攻7000元/噸的可能性。    

    對(duì)于現(xiàn)貨來(lái)說(shuō)，節(jié)后的情況會(huì)比較復(fù)雜，USDA報(bào)告及中美第十三輪貿(mào)易談判消息會(huì)連續(xù)推出。國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)過(guò)山車(chē)似的行情。我們判斷01合約短線有繼續(xù)下探的可能。但豆油現(xiàn)貨價(jià)格短線基差會(huì)出現(xiàn)上漲。

    所以，請(qǐng)給豆油多一點(diǎn)時(shí)間，就像那句臺(tái)詞說(shuō)的：讓他飛一會(huì)。未來(lái)國(guó)內(nèi)的豆油市場(chǎng)以及產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷過(guò)這一輪的洗禮之后，必然會(huì)涅槃重生。對(duì)于國(guó)內(nèi)油脂行業(yè)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，必然會(huì)是新的一個(gè)契機(jī)。讓我們拭目以待，迎接更美好的未來(lái)。欲了解更多豆油詳盡行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng)  張寧）