“春天在哪里呀，春天在哪里。春天在那青翠的山林里”。隨著氣溫的回升，綠意漸濃，春天的氣息越來越濃厚，而國(guó)內(nèi)玉米行情也開始向好發(fā)展。節(jié)奏發(fā)動(dòng)機(jī)山東用糧企業(yè)連續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)帶動(dòng)華北產(chǎn)區(qū)玉米反彈，東北產(chǎn)區(qū)玉米行情也在國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)的支撐之下不斷升溫，整個(gè)玉米市場(chǎng)需求回暖，春天已經(jīng)到來，再度掀起囤糧熱。那么，偏弱運(yùn)行超過3個(gè)月的玉米行情是否真的觸底了？高唱春天里的囤糧勢(shì)力能否如愿賭出一個(gè)陽(yáng)光大道？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師周喆認(rèn)為，玉米行情已經(jīng)觸底，各種反彈條件均已具備，但后市購(gòu)銷節(jié)奏仍需謹(jǐn)慎，行情走向并非一路向上的。

政策支撐到位，價(jià)格底部顯現(xiàn)。隨著“國(guó)家隊(duì)”帶著地儲(chǔ)、國(guó)儲(chǔ)、輪換等各種名目的收購(gòu)任務(wù)入市，來自政策的支撐劃定了玉米價(jià)格的低點(diǎn)，之前深不見底的行情受到國(guó)家力量的沖擊暴露了底牌，使得之前擔(dān)憂抄腰的觀望勢(shì)力有了入市的動(dòng)機(jī)，深加工企業(yè)安逸的收糧環(huán)境也受到挑戰(zhàn)，無論是出于庫(kù)存多多益善的考慮還是為了維系生產(chǎn)，收購(gòu)報(bào)價(jià)均有所上漲?？傊诙喾礁?jìng)爭(zhēng)之下，玉米價(jià)格行情開始觸底反彈。

拍賣或?qū)⒀雍?，囤糧信心爆棚。市場(chǎng)的回暖并不足以打動(dòng) “囤糧干大事”各個(gè)貿(mào)易商，畢竟后邊還有個(gè)拍賣，18年黑色三月就淘汰了一批貿(mào)易商，留下來的貿(mào)易商可不想步其后塵。但隨著國(guó)家政策性糧食清查通知以及近期國(guó)儲(chǔ)糧收購(gòu)?fù)ㄖ嗬^發(fā)布，從其中的一些細(xì)微線索中可以發(fā)現(xiàn)，無論是查庫(kù)工作的截止日期還是國(guó)儲(chǔ)糧收購(gòu)的截止日期，都直指一個(gè)5月底，因此拍賣或在6月之后。這意味著4、5月的玉米價(jià)格行情沒有陳糧壓制，將隨著市場(chǎng)余糧的減少而呈上升走勢(shì)。

另外，經(jīng)過3個(gè)月的落價(jià)，18年玉米行情已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)低的令人發(fā)指的價(jià)位，甚至比18年最后幾期的拍賣還要低。以遼寧的拍賣成交結(jié)果和現(xiàn)在的港口收購(gòu)價(jià)格為參照物做對(duì)比，遼寧最后一期拍賣成交的15年二等玉米均價(jià)為1660元/噸，加上出庫(kù)貼水至少要1740元/噸，不算到港運(yùn)費(fèi)就與港口容重700，水分15的18年玉米主流價(jià)格1750元/噸的價(jià)格相當(dāng)，而陳糧還有2個(gè)水分的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于囤糧勢(shì)力來說，當(dāng)前階段做庫(kù)存賭后市是穩(wěn)賺不虧的，囤糧信心爆棚，積極入市搶糧，支撐價(jià)格上漲。 

供需格局不變，依然買方市場(chǎng)。政策落地激活了沉寂的玉米市場(chǎng)，給予其活力，但并沒有改變現(xiàn)有的供需形勢(shì)。當(dāng)前階段，東北產(chǎn)區(qū)的深加工企業(yè)從18年玉米上市開始，就過著家底殷實(shí)、漲跌為所欲為的日子，抗壓能力強(qiáng)且有實(shí)力完成自己的布局。養(yǎng)殖方面受豬瘟的影響，“二師兄”對(duì)玉米的消費(fèi)能力下降，近期各種大會(huì)中行情大咖的演講以及國(guó)糧中心的供需平衡表都對(duì)飼用消費(fèi)能力持悲觀的態(tài)度。有消息稱生豬養(yǎng)殖上對(duì)玉米的需求將減少2000萬(wàn)噸以上，雖然禽料開始崛起，但這個(gè)缺口不是短時(shí)間內(nèi)就能堵上的。而南北港口不但要面對(duì)低迷的消費(fèi)需求，還讓居高不下的港存愁白了頭，多個(gè)港口爆倉(cāng)開始限制集港。玉米市場(chǎng)多個(gè)需求端對(duì)玉米需求低迷，只有山東深加工企業(yè)依然保持市場(chǎng)化本色，根據(jù)到貨及庫(kù)存情況來調(diào)整收購(gòu)報(bào)價(jià)，僅在有需求時(shí)能作為市場(chǎng)排面與政策爭(zhēng)一個(gè)日月同輝。因此，綜合來看玉米市場(chǎng)，價(jià)格能漲是不假，但需求支撐呈現(xiàn)階段性，上漲之路并不是一帆風(fēng)順的。

囤積實(shí)力有限，抗壓能力偏弱。從供應(yīng)端來看，囤糧勢(shì)力積極備貨，農(nóng)戶庫(kù)存轉(zhuǎn)化為中間商庫(kù)存，市場(chǎng)供應(yīng)將秉承中間商見縫插針的特點(diǎn)，有利潤(rùn)就走貨，無利潤(rùn)就觀望，供應(yīng)高峰期的出現(xiàn)也將呈現(xiàn)階段性特點(diǎn)，與同樣呈現(xiàn)階段回暖的需求相配合，玉米價(jià)格行情會(huì)有震蕩。此外，本次囤糧有很多膽大貿(mào)易商通過貸款、融資等方式做庫(kù)存，利息與損耗相疊加，后期必須有100元/噸甚至更大的漲幅才能滿足他們的胃口，一旦后期達(dá)不到上漲預(yù)期且拍賣又逐漸逼近，這些沒有什么抗壓能力的囤糧勢(shì)力或?qū)⒙氏瘸鍪?，打?a href=http://www.qcgyj.com/yumi/ target=_blank>玉米行情。

紅棗大棒并行，進(jìn)口虎視眈眈。作為第三方介入的政策也沒有拉偏架，一方面政策入市給予紅棗刺激市場(chǎng)，另一方面一直握在手中的輪換糧出庫(kù)大棒則是時(shí)刻告誡著市場(chǎng)，國(guó)家只負(fù)責(zé)維穩(wěn)，推動(dòng)“大豆振興計(jì)劃”的決心不變，玉米不會(huì)出現(xiàn)暴漲行情。同時(shí)，近期不斷被提及的進(jìn)口玉米也影響著市場(chǎng)，除了已經(jīng)到港的那6.6萬(wàn)噸外，有消息稱還有8萬(wàn)噸進(jìn)口烏克蘭玉米正在黑海裝船。紅棗與大棒并行，還有進(jìn)口攔路，玉米行情走勢(shì)不會(huì)出現(xiàn)大跨步上漲的行情。

綜上所述，隨著政策落地支撐，玉米價(jià)格低點(diǎn)顯現(xiàn)，囤糧勢(shì)力抬頭，需求端需求“撞車”競(jìng)價(jià)收購(gòu)，玉米價(jià)格行情觸底反彈。但由于市場(chǎng)供需形勢(shì)沒有扭轉(zhuǎn)，依然處于供大于求的階段，需求方階段性補(bǔ)庫(kù)在得到滿足后就會(huì)落價(jià)，供應(yīng)端也見利行事會(huì)有階段性的集中供應(yīng)，再加上進(jìn)口等利空因素環(huán)伺，行情走勢(shì)將呈現(xiàn)震蕩上升的趨勢(shì)。對(duì)于囤糧勢(shì)力來說，把控節(jié)奏十分重要，已經(jīng)掌握的成本優(yōu)勢(shì)就要充分發(fā)揮出來，但不要盲目追高錯(cuò)過售糧最佳時(shí)間，從而被拍賣行情拖入深淵。欲了解更多玉米詳盡行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng)  周喆）