最近小麥市場(chǎng)略顯頹勢(shì)，盡管小麥、玉米基本處于同一價(jià)位、價(jià)差不大，飼料企業(yè)也陸續(xù)采購(gòu)小麥，但目前新季小麥大量上市，小麥市場(chǎng)仍面臨較大供應(yīng)壓力。截至6月23日，主流制粉企業(yè)收購(gòu)小麥的價(jià)格多在1.22-1.235元/斤，不過由于基層價(jià)格相對(duì)偏高，目前很多貿(mào)易商反映庫存小麥裝車仍然倒掛，短期惜售觀望為主。那么后續(xù)小麥價(jià)格將如何運(yùn)行呢？目前的行情，小麥還應(yīng)不應(yīng)該繼續(xù)建庫呢？針對(duì)上述問題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

收獲結(jié)束 粉企壓價(jià)

立夏以來，全國(guó)夏糧小麥自南向北陸續(xù)成熟收獲，5月26日，“三夏”大規(guī)模小麥機(jī)收全面展開。據(jù)遙感監(jiān)測(cè)，截至6月20日，全國(guó)冬小麥收獲進(jìn)入掃尾階段，華北、黃淮等主產(chǎn)區(qū)麥?zhǔn)栈窘Y(jié)束，新疆、甘肅冬小麥收獲進(jìn)入高峰。而隨著新季小麥集中上市，現(xiàn)階段制粉企業(yè)需求低迷的的情況也更加明顯，尤其因面粉消費(fèi)持續(xù)偏淡，目前尤其很多中小粉企開機(jī)率整體偏低，對(duì)原糧采購(gòu)也更加謹(jǐn)慎，因此盡管河南托市以來，基層價(jià)格堅(jiān)挺倒逼粉企上調(diào)小麥收購(gòu)價(jià)格，但目前不少貿(mào)易商都反映當(dāng)?shù)孛娣蹚S收購(gòu)并不積極，小麥到廠扣量大，糧源流通不暢。

安徽托市 進(jìn)口低位

6月20日，中國(guó)儲(chǔ)備糧管理集團(tuán)有限公司安徽分公司發(fā)布了關(guān)于在符合條件的地區(qū)啟動(dòng)2025年小麥最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)庫點(diǎn)的公告，宣布自6月21日起，在安徽省啟動(dòng)2025年小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，首批庫點(diǎn)39家。安徽省啟動(dòng)托市對(duì)小麥市場(chǎng)來說無疑是一個(gè)利好消息，不過需要指出的是，截至目前，河南已有15個(gè)地市陸續(xù)啟動(dòng)2025年小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，累計(jì)公布收購(gòu)庫點(diǎn)156個(gè)，但從近期市場(chǎng)反饋來看，河南地區(qū)托市庫點(diǎn)排隊(duì)時(shí)間在2-5天不等，不少貿(mào)易商反映刨除成本，小麥隨收隨走利潤(rùn)欠佳。此外根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，我國(guó)5月小麥進(jìn)口量為54.5萬噸，同比減少約70%；1-5月小麥進(jìn)口量總計(jì)為156萬噸，同比減少約80%。進(jìn)口減少也會(huì)一定程度上提振市場(chǎng)心態(tài)，后續(xù)關(guān)注渠道庫存建庫情況。

政策導(dǎo)向 輪出持續(xù)

目前小麥輪換拍賣仍在持續(xù)，不過自新季小麥正式上市以來，陳糧輪出量較前期逐步減少，最近價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。6月23日中儲(chǔ)糧北京分公司小麥購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃銷售21年產(chǎn)小麥9376噸，實(shí)際成交9376噸，成交率100%。起拍均價(jià)2430元/噸，成交均價(jià)2430元/噸，溢價(jià)0元/噸，另采購(gòu)25年產(chǎn)小麥2460元/噸；6月20日中儲(chǔ)糧北京分公司小麥購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃銷售20年產(chǎn)小麥7957噸，實(shí)際成交7957噸，成交率100%。起拍均價(jià)2430元/噸，成交均價(jià)2430元/噸，溢價(jià)0元/噸，另采購(gòu)25年產(chǎn)小麥2440元/噸。對(duì)比近兩次北京雙向成交結(jié)果不難看出，目前小麥價(jià)格也還算有支撐。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩運(yùn)行，目前玉米市場(chǎng)因流通量小，整體價(jià)格堅(jiān)挺，而這也會(huì)對(duì)小麥市場(chǎng)起一定提振，畢竟現(xiàn)階段部分地區(qū)玉米價(jià)格已反超小麥，但考慮到制粉企業(yè)短期行情難有起色，對(duì)小麥需求持續(xù)偏弱，同時(shí)政策力度也尚不能扭轉(zhuǎn)小麥供需關(guān)系的情況下，小麥漲價(jià)動(dòng)力不足。筆者也建議各位糧友謹(jǐn)慎建庫，或做好以時(shí)間換空間的長(zhǎng)線打算。

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