上周小麥價(jià)格還整體偏弱，到了周末行情卻迎來反轉(zhuǎn)。目前來看，本輪小麥漲價(jià)范圍較大，且不少制粉企業(yè)提價(jià)促量的態(tài)度也較為明確，很多粉企小麥收購(gòu)價(jià)格重新站上1.2元/斤。但目前渠道庫(kù)存普遍仍處于虧損狀態(tài)，畢竟從現(xiàn)階段市場(chǎng)反饋來看，即使不涉及三方資金，庫(kù)存小麥的成本都早已在1.2元/斤以上，貿(mào)易商對(duì)后續(xù)行情的看法有較大分歧。那么年前小麥價(jià)格還有落價(jià)風(fēng)險(xiǎn)嗎？庫(kù)存小麥是該逢漲走貨還是繼續(xù)觀望年后行情呢？針對(duì)上述問題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

年前備貨 玉米提振

近期不少制粉企業(yè)對(duì)小麥需求好轉(zhuǎn)的主要原因還是現(xiàn)階段粉企原糧庫(kù)存相對(duì)偏低，畢竟基層小麥余糧一直都較為充足，很多粉企前期建庫(kù)意愿不強(qiáng)，不過近期在臨池玉米行情回暖的提振下，渠道庫(kù)存信心有所修復(fù)，這也使得不少粉企只得選擇提價(jià)收購(gòu)，但需要指出的是，目前時(shí)間已來到1月中旬，陸續(xù)也有粉企反映年前庫(kù)存已收購(gòu)?fù)戤叄虼嗣娣蹚S對(duì)小麥收購(gòu)積極性或逐步降低，尤其元旦、春節(jié)面粉消費(fèi)明顯不及往年同期，不少粉企都計(jì)劃提前停產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注制粉企業(yè)收購(gòu)計(jì)劃和玉米價(jià)格走勢(shì)。

投放減少 采購(gòu)增加

最近從中儲(chǔ)糧拍賣公告中不難看出，陳糧投放量略有減少，同時(shí)采購(gòu)數(shù)量相對(duì)增加，這一定程度上緩解了此前政策性輪出對(duì)小麥市場(chǎng)的利空影響，不過目前小麥價(jià)格雖有所上漲，各級(jí)儲(chǔ)備成交情況卻較兩極分化，畢竟對(duì)很多粉企來說，輪儲(chǔ)小麥性價(jià)比優(yōu)勢(shì)仍然不高；而漲價(jià)也使得不少貿(mào)易商觀望心理趨強(qiáng)。1月14日中儲(chǔ)糧拍賣河南分公司小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售20、21、22年小麥34519噸，實(shí)際成交29519噸，成交率86%，起拍均價(jià)2361元/噸，成交均價(jià)2371元/噸，溢價(jià)10元/噸；1月14日中儲(chǔ)糧拍賣北京分公司小麥競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)24年小麥29596噸，實(shí)際成交15945噸，成交率54%，起拍均價(jià)2407元/噸，成交均價(jià)2403元/噸，溢價(jià)4元/噸。

國(guó)際普漲 進(jìn)口下調(diào)

據(jù)近期外媒消息，截至2025年1月10日當(dāng)周，全球小麥價(jià)格大多上漲，主要因?yàn)槊绹?guó)冬小麥作物狀況下滑，俄羅斯冬小麥作物狀況可能進(jìn)一步變差。玉米和大豆期貨走強(qiáng)，也給小麥市場(chǎng)帶來比價(jià)提振。不過美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月份供需數(shù)據(jù)以及冬小麥播種面積數(shù)據(jù)偏空，美元連續(xù)第六周上漲，美國(guó)小麥出口銷售疲軟，南半球小麥豐收，限制小麥市場(chǎng)的漲勢(shì)。此外全球小麥進(jìn)口有所下調(diào)，主要是中國(guó)和土耳其的進(jìn)口下調(diào)，中國(guó)進(jìn)口下調(diào)50萬噸至1050萬噸，畢竟國(guó)內(nèi)小麥消費(fèi)并不亮眼，因此也對(duì)后續(xù)小麥進(jìn)口起抑制作用。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，目前玉米市場(chǎng)在增儲(chǔ)等因素加持下，市場(chǎng)看漲預(yù)期增強(qiáng)，因此在整體氛圍烘托下，年前價(jià)格或穩(wěn)中有漲，而小麥市場(chǎng)雖沒有玉米火熱，但受此影響，年前底部?jī)r(jià)格也相對(duì)有支撐，不過就如前面提到的，制粉企業(yè)對(duì)小麥實(shí)際需求有限，年后短期小麥價(jià)格能否延續(xù)漲勢(shì)仍是未知，建議各位糧友根據(jù)自身庫(kù)存、資金情況靈活調(diào)整購(gòu)銷策略、盡量規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

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