國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)一周緩跌，油廠反映對(duì)后市看好，貿(mào)易商急于鎖利，開始砸價(jià)出售，近期下游需求疲軟，成交十分慘淡。美豆開始走強(qiáng)，能否帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)企穩(wěn)走高？還能否沖至5000元/噸的價(jià)格？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至9月6日午間，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠報(bào)價(jià)平均在4952元/噸，其中山東地區(qū)報(bào)價(jià)4930元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)4900元/噸，大連地區(qū)報(bào)價(jià)5060元/噸，天津地區(qū)報(bào)價(jià)4940元/噸。

美豆利多消息持續(xù)發(fā)酵

截至本周，最新美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為53%，市場(chǎng)預(yù)期為55%，此前一周為58%，去年同期為57%；結(jié)莢率為95%，去年同期為94%，此前一周為91%，五年均值為94%。優(yōu)良率持續(xù)下降，預(yù)示9月美豆供需報(bào)告下調(diào)單產(chǎn)。這是自2012年以來(lái)的同期最低。2012年是歷史上非常干旱的一年。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月份預(yù)計(jì)大豆單產(chǎn)為每英畝50.9蒲式耳，高于去年的49.5蒲式耳。經(jīng)紀(jì)行艾倫代爾公司周三公布的一份農(nóng)民調(diào)查報(bào)告顯示，大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為49.58蒲式耳。一位分析師稱，越來(lái)越多的人認(rèn)為大豆單產(chǎn)將低于每英畝50蒲式耳。美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局最新發(fā)布的72小時(shí)累積降水圖，在本周剩余時(shí)間里，美國(guó)中部地區(qū)的降雨將時(shí)有時(shí)無(wú)，從周四到周日，許多地區(qū)都無(wú)法出現(xiàn)可測(cè)量的降水，即使有降雨，雨量也不會(huì)超過0.25英寸。

密西西比河作為美豆運(yùn)輸?shù)闹匾緩?，水位持續(xù)下降使得駁船費(fèi)用攀升，運(yùn)輸成本不斷增加，且去年正因密西西比河嚴(yán)重干旱導(dǎo)致美豆運(yùn)輸遲緩，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊缺，價(jià)格一路飆升，不少人擔(dān)憂今年密西西比河水位線會(huì)比去年還要低。

國(guó)內(nèi)短期內(nèi)下游需求疲軟

下游因前期備貨較多，基本執(zhí)行合同為主，庫(kù)存消耗還需最少一周左右，且近期盤面與現(xiàn)貨價(jià)格偏高，市場(chǎng)維持觀望心態(tài)，等待9月USDA報(bào)告做出指引。油廠對(duì)后市信心十足，認(rèn)為9月末需求好轉(zhuǎn)后供應(yīng)偏緊，豆粕價(jià)格易漲難跌。

本周國(guó)內(nèi)開機(jī)率基本維持在70%左右，在近期需求較差下，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存小幅攀升。華北地區(qū)及東北地區(qū)只有少量庫(kù)存，山東地區(qū)及江蘇地區(qū)多個(gè)油廠催提，下游備貨意愿更加謹(jǐn)慎。據(jù)市場(chǎng)反映9月已買大豆約600萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)買船進(jìn)度較慢，11月大豆還未開始采購(gòu)，下半年國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆量將逐月遞減。生豬養(yǎng)殖企業(yè)即將進(jìn)入育肥階段，天氣轉(zhuǎn)涼后需求也隨之增加，為后期豆粕需求做出一定支撐。

后市看法

目前國(guó)內(nèi)利空主要是需求端還未迎來(lái)改善，即將迎來(lái)雙節(jié)備貨期，養(yǎng)殖業(yè)也將進(jìn)入一年中的旺季，需求將出現(xiàn)明顯提高，供應(yīng)趨緊下豆粕后市仍偏強(qiáng)運(yùn)行。后期到港量少及密西西比河干旱還未出現(xiàn)緩解，美豆成本上漲限制國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跌幅，因此短期內(nèi)豆粕市場(chǎng)將延續(xù)區(qū)間震蕩運(yùn)行為主，長(zhǎng)遠(yuǎn)看保持偏強(qiáng)運(yùn)行觀點(diǎn)。

綜上所述，短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)隨盤小幅震蕩，油廠無(wú)賣壓，保持挺價(jià)心理，預(yù)計(jì)在9月中旬前后豆粕行情波動(dòng)較大，建議無(wú)庫(kù)存或需要備貨的經(jīng)銷商逢低適當(dāng)補(bǔ)貨，近期盡量短線操作，快進(jìn)快出。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張雪瑩/審核 尹秀穎）