近段時間，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨緊俏，國內(nèi)豆粕價格始終位居高位。主要在于前期油廠壓榨虧損，買船疲軟，導致大豆到港緊張。預計到11月前，國內(nèi)大豆的供給預期會持續(xù)緊張，豆粕的現(xiàn)貨市場始終會保持緊供給狀態(tài)。美豆方面，美國大豆收獲推進，目前密西西比河駁船運輸恢復，美豆承壓走低，國內(nèi)盤面豆粕價格走低。但目前國內(nèi)豆粕庫存仍在歷史低位，國內(nèi)豆粕基差堅挺。近期豆粕現(xiàn)貨價格或延續(xù)高位。結(jié)合近期豆粕行情，簡作如下分析。 

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至10月11日午間，國內(nèi)沿海主要廠商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨平均報價約5360元/噸，大連地區(qū)約5400元/噸、天津地區(qū)約5330元/噸、日照地區(qū)約5350元/噸、張家港地區(qū)約5350元/噸、東莞地區(qū)約5360元/噸、防城港地區(qū)約5350元/噸左右。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價較上周五相比整體呈上漲態(tài)勢。

國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨緊俏

目前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨緊俏的主要原因在于前期國內(nèi)大豆理論壓榨處于虧損狀態(tài)，油廠買船疲弱，導致當前國內(nèi)大豆到港緊張。且前期下游補庫意愿較強，豆粕庫存持續(xù)下降。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計，自7月份以來國內(nèi)豆粕庫存持續(xù)下降，7月末全國主要油廠豆粕庫存約92萬噸，8月末豆粕庫存約為69萬噸，9月末豆粕庫存約為33萬噸。豆粕庫存逐步下降，國內(nèi)豆粕價格順勢上漲，盤面價格盤踞高位。近月大豆到港量不佳，油廠有一定挺價情況，據(jù)了解9月份大豆到港量約667萬噸，10月份大豆到港量約573萬噸，國內(nèi)10月份大豆到港相對較少，油廠有一定挺價情況，11月份大豆定船較多，但能否順利到達仍需關注。由于美豆出口進度減慢，可能進一步分化內(nèi)外盤面。目前國內(nèi)豆粕供應緊缺，國內(nèi)豆粕或繼續(xù)延續(xù)強勢格局。

美豆新作收割速度加快，巴西大豆處于播種期

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周三凌晨公布的每周作物生長報告顯示，截至10月9日當周，美國大豆收割率為44%，市場預期為41%，上周為22%，去年同期為47%，五年均值為38%。美國大豆生長優(yōu)良率為57%，市場預期為55%，之前一周為55%，去年同期為59%。大豆落葉率為91%，前一周為81%，去年同期為90%，五年均值為88%。目前密西西比河駁船運輸恢復，美豆承壓走低。目前美豆利空偏多，市場靜待10月13日USDA月度供需報告指引。

據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，巴西2022/23年度大豆播種率為11%，前一周為4.6%，去年同期為12.4%。因為反復無常的天氣阻礙了一些地區(qū)的播種工作。目前帕拉納、圣卡塔琳娜和南馬托格羅索的天氣繼續(xù)以多雨為主，導致播種機無法下田作業(yè)進。在巴西頭號大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州，由于降雨不穩(wěn)定，土壤墑情偏低，也限制了播種進展。但據(jù)市場預估2022/2023年年度大豆產(chǎn)量有望超過1.5億噸，種植面積將提高到近4300萬公頃，均為創(chuàng)紀錄水平。目前巴西大豆處于播種期，仍需關注降雨的持續(xù)性，若頻繁降雨則可能阻礙播種進度。

綜上所述，國內(nèi)大豆到港緊張，豆粕庫存逐步下降，支撐豆粕現(xiàn)貨基差。目前美豆已經(jīng)步入收獲季節(jié)，南美仍處于播種期，密切關注產(chǎn)區(qū)種植天氣情況，短期國內(nèi)現(xiàn)貨價格或維持高位運行，市場基差仍將有偏強表現(xiàn)。關注南北美洲未來的天氣炒作，留意美豆收割進度和巴西豆播種進度炒作題材。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 孫悅/審稿尹秀穎）