元旦假期即將到來，2021年起起落落的行情也將于今日畫上句點，2022年也需要大家重整心態(tài)，繼續(xù)出發(fā)。今年最后一個交易日，市場上也沒有什么能引領方向的主線題材，筆者今天簡單提提近期熱點，假期后好積極迎接新的一年。

以豆油為例結合現(xiàn)貨市場參考，截至12月30日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約9667元/噸，大連地區(qū)約9500元/噸、天津地區(qū)約9550/噸、日照地區(qū)約9600元/噸、廣州地區(qū)約9800元/噸左右，防城港地區(qū)約9650元/噸左右，各地較一周前上漲約200元/噸。

南美大豆產量炒作時增時減

下半月以來，國際市場著重炒作南美天氣干旱，尤其巴西大豆受其影響，而令交易商們擔憂其產量下降。此前咨詢公司AgRural將巴西2021/22年度大豆產量從11月初預測的1.454億噸下調到1.447億噸，因為帕拉納州以及南里奧格蘭德州的干旱導致單產下降。12月22日帕拉納州農業(yè)經濟研究所（DERAL）將該州大豆產量調低到1844.8萬噸，低于11月份時預測的2098.5萬噸，比上年降低7%，因為該州降雨匱乏。StoneX公司預計南里奧格蘭德州大豆單產潛力下降5%，大豆產量可能不足2100萬噸，低于巴西國家商品供應公司(CONAB)預測的2122萬噸。這些消息支撐美盤大豆期貨下半月走出七連陽，而近幾天炒作風向又變了。

12月29日消息，巴西最大大豆產地馬托格羅索州的大豆種植戶已開始收割大豆，產量有望突破1.4億噸，創(chuàng)下紀錄新高。收割在圣誕節(jié)后展開，比上一年提前了大約20天，去年惡劣的天氣推遲了馬托格羅索州農民的收割時間，該州預計將生產3800萬噸。到2021年1月中時，該州的大豆收割率不到1%。農業(yè)咨詢公司稱，1月4日可能開始收獲更大的產量。

外電消息，巴西國家商品供應公司(Conab)和美國農業(yè)部（USDA）分別預計2021/22年度巴西的大豆產量為1.428億噸和1.44億噸，而2020/21年度創(chuàng)紀錄產量為1.38億噸。普氏分析（Platts Analytics）預計，只要1月底之前降雨充足，產量將達到1.42-1.44億噸。巴西大豆產量預計在2021/22年度(9月-次年8月)創(chuàng)紀錄，可能會對主要競爭對手美國和阿根廷構成壓力。

產地棕櫚油炒作將頻繁和多樣化

除進口大豆外，東南亞的產地棕櫚油方面也對內盤食用油脂具有影響作用。據(jù)12月30日棕櫚油生產國理事會（CPOPC）報告稱，預計2022年棕櫚油價格走勢將“嚴重依賴”生物柴油強制摻混需求。報告稱在綠色柴油可以商業(yè)化供應之前，印尼將在2022/23年度保留B30生物柴油。明年美國生物柴油行業(yè)的豆油需求增加，將會支撐棕櫚油價格。印度的棕櫚油采購將受到酒店和餐飲業(yè)復蘇以及棕櫚油進口關稅降低的刺激。

CPOPC還稱預計小型種植商明年料削減投入，因尿素等化肥價格自2021年中期以來已經大漲了50-80%。“這意味著印尼和馬來西亞明年的棕櫚油產出增幅可能不會太大。”

一般馬棕方面常炒作的就是產量、庫存、出口三個方面，三大航運機構每5天會公布出口環(huán)比情況，產量和庫存數(shù)據(jù)則根據(jù)MPOB、MPOA等大機構按月度公布。今年受疫情影響，馬來棕櫚果種植園勞工一直處于短缺狀態(tài)，機構預估隨著后期引進勞工，馬棕產量將在明年一季度底升至高位，但能否達成預期還是未知。近幾年也是很少見到化肥在油脂市場的炒作，化肥成本的增加又變相抑制產量。明年，產地棕櫚油上的炒作觀點或將更多樣和頻繁。

綜上所述，未來一段時間，或者說明年一季度，豆類油脂的外圍市場題材炒作，仍將集中在南美大豆產量、生柴需求、馬棕多樣性素材等方面。從已有消息來看，南美大豆產量預期創(chuàng)紀錄，馬棕產量隨著后期勞工就位將逐步恢復，美國和巴西生柴混摻量下降，美聯(lián)儲計劃在22年加息三次，以及我國農村農業(yè)部稱將把擴大大豆油料生產作為明年必須完成的重大政治任務，宏觀面上明年的油脂市場氛圍或偏空一些，有可能呈現(xiàn)前高后低的行情趨勢。當然抱有一個美好預期，萬一新一年我們攻克了新冠病毒，國民消費能力提高，那么一切都能改善。

現(xiàn)階段國內油脂市場基本面缺少亮點，11月初消費者搶購潮將商超等終端需求透支，節(jié)奏被打亂，而本應該開始的春節(jié)備貨也是旺季不旺，12月預計到港大豆超800萬噸但有延期情況，沿海部分油廠未來有因斷豆、蒸汽檢修、環(huán)保檢查等原因而不同程度停機計劃，國內局地疫情影響購銷，市場整體心態(tài)謹慎，下游消費和走貨速度并不理想，基差逐步下調。

盤面上，Y2205合約在突破60日均線8790點后，有可能向上試探下一個壓力9000點，觀察短期是否有新的利多來支撐其站穩(wěn)60日均線，若力度不夠，則將掉頭重回8200-8800箱體。油脂市場目前未有主線趨勢性方向，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢，經銷商比較難做，僅適合逢低分批補充剛需，隨用隨采。關注國際奧密克戎傳播情況、春節(jié)前各地區(qū)油廠停機安排、馬棕高頻數(shù)據(jù)和航運恢復進展、美豆裝船和到港情況、南美天氣炒作、中美關系等政策類消息。

筆者思路不構成任何投資建議，各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。

（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）