國(guó)慶節(jié)后內(nèi)盤(pán)油脂期貨開(kāi)市，大幅跳空高開(kāi)，因長(zhǎng)假期間外盤(pán)原油價(jià)格上揚(yáng)、馬棕期貨刷新記錄高位，節(jié)后連盤(pán)油脂直接拉升，空頭方措手不及陷入離場(chǎng)還是加倉(cāng)的糾結(jié)情緒。但油脂多頭也不是一帆風(fēng)順，節(jié)后期價(jià)過(guò)高，在相關(guān)題材炒作影響下，也有多頭撤退保留利潤(rùn)，使得盤(pán)面波動(dòng)較大，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)變得相對(duì)謹(jǐn)慎。步入中旬，市場(chǎng)將目前轉(zhuǎn)移至國(guó)際機(jī)構(gòu)的油料月度報(bào)告上，中國(guó)糧油信息網(wǎng)辛顯明在此聊聊近幾天的報(bào)告消息。

以豆油為例結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至10月11日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約10537.5元/噸，大連地區(qū)約10420元/噸、天津地區(qū)約10470/噸、日照地區(qū)約10490元/噸、廣州地區(qū)約10600元/噸左右，防城港地區(qū)約10580元/噸左右，各地較節(jié)前價(jià)格漲約400元/噸。

馬棕MPOB報(bào)告利多

10月11日午間，馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）9月棕櫚油供需數(shù)據(jù)公布，報(bào)告顯示，9月底棕櫚油庫(kù)存為174.65萬(wàn)噸，環(huán)比降6.99%。9月份棕櫚油產(chǎn)量為170.37萬(wàn)噸，環(huán)比降0.39%；9月份出口量為159.74萬(wàn)噸，環(huán)比提高36.83%。

報(bào)告出臺(tái)前，分析師們預(yù)計(jì)這份報(bào)告顯示9月底棕櫚油庫(kù)存為187萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.36%；產(chǎn)量為175萬(wàn)噸，環(huán)比提高2.8%；出口量為163萬(wàn)噸，環(huán)比提高39.8%。本次報(bào)告與此前路透、CIMB、彭博三大機(jī)構(gòu)發(fā)布的預(yù)估值相比，產(chǎn)量略低于預(yù)期，消費(fèi)遠(yuǎn)超預(yù)期，致使庫(kù)存遠(yuǎn)低于預(yù)期水平，報(bào)告影響偏多。11日下午開(kāi)盤(pán)，連盤(pán)油脂期價(jià)快速拉升，對(duì)報(bào)告利多反應(yīng)積極。

但隨后機(jī)構(gòu)對(duì)于馬棕本月出口數(shù)據(jù)相繼公布，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬棕10月1-10日出口較上月同期環(huán)比減少7.6%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)AmSpec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬棕10月1-10日出口較上月同期環(huán)比降低7.5%。本月出口下滑，又對(duì)沖MPOB報(bào)告的利好影響，11日午后連盤(pán)油脂在沖高后又承壓回落。

美豆USDA報(bào)告預(yù)期偏空

北京時(shí)間10月13日零點(diǎn)，即今晚12點(diǎn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將公布谷物月度供需報(bào)告。根據(jù)外媒消息，分析師們預(yù)計(jì)這份報(bào)告將會(huì)把美國(guó)2021/22年度大豆期末庫(kù)存調(diào)高到3億蒲，高于9月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的1.85億蒲。預(yù)計(jì)2021/22年度美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值將會(huì)調(diào)高到44.15億蒲，高于9月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的43.74億蒲。2021/22年度全球大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1.0072億噸，高于9月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的0.9889億噸。

市場(chǎng)對(duì)晚間美豆報(bào)告沽空，隔夜美盤(pán)油料期貨市場(chǎng)資金提前回撤避險(xiǎn)，11日CBOT截至收盤(pán)，大豆期貨下跌10美分到14.75美分不等，其中11月期約收低14.75美分，報(bào)收1228.25美分/蒲式耳。也在成本方面抑制全球豆類油脂大宗商品價(jià)格。

綜上所述，節(jié)后油脂期貨補(bǔ)漲長(zhǎng)假期間外盤(pán)油料走勢(shì)，大幅高開(kāi)，盤(pán)面較節(jié)前出現(xiàn)缺口，由于期間偏高，多空雙方情緒變化較快，空方考慮在何時(shí)加倉(cāng)而多方也在考量離場(chǎng)目標(biāo)，配合各類題材炒作，油脂期貨反應(yīng)敏感且震幅劇烈。11日午間馬棕MPOB報(bào)告庫(kù)存降幅意外超預(yù)期，午后連盤(pán)油脂開(kāi)盤(pán)快速拉升，但各機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示馬棕本月前10日出口環(huán)比下滑，又壓制油脂期價(jià)回落。因今晚12點(diǎn)將公布美豆USDA月度報(bào)告，此前市場(chǎng)持沽空預(yù)期，機(jī)構(gòu)分析師預(yù)測(cè)將上調(diào)美豆產(chǎn)量，隔夜美盤(pán)豆類油脂期貨又再度走低，拖累內(nèi)盤(pán)油脂商品。

Y2201合約節(jié)后高開(kāi)幅度較大，代換多頭心態(tài)，短期較難給空方機(jī)會(huì)再回到節(jié)前9400點(diǎn)的回補(bǔ)缺口位置，或許會(huì)盡可能拉升讓空方交出籌碼，上方9950-10000點(diǎn)或有部分多頭認(rèn)為到位而離場(chǎng)?，F(xiàn)階段5/10日均線都在下方，期價(jià)懸置上方似浮萍，多空爭(zhēng)奪激烈，暫無(wú)合適趨勢(shì)判斷，筆者僅參考Y2201合約9600/9500/9400點(diǎn)支撐分批。關(guān)注今晚美豆USDA報(bào)告數(shù)據(jù)會(huì)否符合預(yù)期，以及15日馬棕前半月出口數(shù)據(jù)是否會(huì)有調(diào)整，屆時(shí)再考慮對(duì)油脂多空心態(tài)。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.qcgyj.com）以及APP（http://www.qcgyj.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 辛顯明）