本周國內(nèi)轉(zhuǎn)基因豆油行情相對平穩(wěn),不像月初一樣走出V型。由于7月10日會公布較多數(shù)據(jù)報告,市場在消息給出前多持謹慎觀望心態(tài),也因近期國內(nèi)金融市場尤其是股市暴漲吸引巨量資金進場,熱錢游資的外溢效應使得連盤油脂區(qū)間震蕩。以國內(nèi)一級豆油為例,如下圖所示,截至7月10日,國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價格約5935元/噸,當日上午大連地區(qū)市場一級豆油主流報價約5830元/噸、天津地區(qū)約5890元/噸、日照地區(qū)約5890元/噸、廣州地區(qū)約5950元/噸左右,北海地區(qū)約5900元/噸左右,價格雖較前一周變動不大,但成交逐漸縮量。近段時間經(jīng)常有朋友留言,豆油價格漲了,還有沒有合適的買入機會了,基差還有機會掛單嗎?在馬棕MPOB報告、美豆USDA報告等消息靴子落地后,中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明認為豆油有買入機會。
馬棕MPOB報告偏空
7月10日,據(jù)馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞2020年6月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增14.2%至188.6萬噸(預期178~184,上月165,去年同期151);進口環(huán)比增31.64%至4.9萬噸(預期4~8,上月3.71,去年同期10);出口環(huán)比增25%至171萬噸(預期165~172,上月137,去年同期140);庫存環(huán)比減6.33%至190萬噸(預期191~198,上月203,去年同期241)。
另外,馬來各船運機構(gòu)同時公布出口情況, 7月10日船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞7月1-10日棕櫚油出口量為448,516噸,較上月環(huán)比減少17.8%。船運調(diào)查機構(gòu)AmSpec Malaysia數(shù)據(jù)顯示,7月1-10日棕櫚油出口量環(huán)比 下滑16. 8%,至458,173噸。
從數(shù)據(jù)來看,本次月度報告中,雖然庫存下降至低于預期,但產(chǎn)量增幅超出預期較多,整體利空,且各船運機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示馬棕出口速度下滑。這也使得10日連盤油脂日內(nèi)承壓走低。自6月馬來取消今年下半年毛棕、精棕所有出口關稅后,筆者不斷提醒,馬來這操作相當于是提前打出了王炸,考慮到適逢季節(jié)性增產(chǎn)周期,且夏季一過主銷國對棕油的進口需求就會減弱,馬棕下半年自身幾乎已無有力手牌可打,或許就得依靠原油、美豆等油料品種價格走強時的外溢帶動了,而這也限制住了棕櫚油的上方空間,連盤品種里也會在一定程度上拖累豆油價格。
美豆USDA報告也空
北京時間7月11日凌晨,美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在月度供需報告公布。美國2020/21年度大豆產(chǎn)量預估為41.35億蒲式耳,高于6月預估的41.25億蒲式耳平均每英畝單產(chǎn)持平于49.8蒲式耳。美國2020/21年度大豆年末庫存預估為4.25億蒲式耳,6月預估為3.95億蒲式耳。USDA并將全球2020/21年度大豆年末庫存預估下調(diào)至9,508萬噸,6月預估為9,634萬噸。阿根廷2020/21年度大豆產(chǎn)量預估為5,350萬噸,6月預估為5,350萬噸。巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量預估為1.31億噸,6月預估為1.31億噸。
本次報告美新豆產(chǎn)量預估上調(diào)并高于預期,并上調(diào)了庫存預估,南美豆產(chǎn)量維持,整體數(shù)據(jù)對豆類大宗商品價格偏空,當晚美豆、美豆油、美豆粕期價順勢收跌。
有趣的是在本次月度報告公布前國內(nèi)投資者們對此也是一頓胡蒙瞎猜,因為自6月起,大伙就已經(jīng)早早知道今年美豆播種跟同期相比,種植面積增加、產(chǎn)區(qū)天氣更好、種植進度快、優(yōu)良率也更高、庫存歷史次高,都以為6月30日的美豆USDA季度報告應該是板上釘釘?shù)睦樟?,誰承想美國資本就是美國資本,硬是頂著市場嘩然玩了一手種植面積增幅不及預期、庫存增幅不及預期反倒利好大豆的老把戲。因此,你們發(fā)的季度報告都強行利多了,誰知道你們這次搞得月度報告是如實寫利空還是再搞波利好,市場也是一片觀望心態(tài),偶爾有些散戶想跟機構(gòu)對賭小量掛單的。既然本次美豆數(shù)據(jù)老老實實利空,那么下周國內(nèi)連盤豆類油脂還是要承壓消化的。
綜上所述,7月10日外盤各機構(gòu)數(shù)據(jù)相對偏空,馬棕產(chǎn)量調(diào)高、出口放慢,美豆產(chǎn)量及庫存預估增加,整體偏空的氛圍或讓下周連盤油脂承壓弱勢運行。7-8月我國港口預計將月均到港950萬噸大豆,隨著大豆的陸續(xù)到港,現(xiàn)階段國內(nèi)油廠一直保持周度60%以上的高開機率,周度壓榨量200萬噸大豆,在當前這個豆油理論消費淡季,國內(nèi)豆油庫存已升至110萬噸,即便各機構(gòu)計算方式不同,較低的預估值也接近100萬噸,雖然油廠罐容也可支撐,遠沒有到前年160~180萬噸脹庫的壓力,但供需基本面的形態(tài)已經(jīng)顯現(xiàn),正如不少經(jīng)銷商反映的一樣,豆油最近有些賣不動貨。
由此,既然現(xiàn)貨市場不好賣,外盤市場報告給利空,那么筆者認為,豆油自然還有點價機會,尤其是訂購遠月基差合同的機會,下周關注Y2009合約均線較為集中的5720元/噸附近能否給到。今年狀況不一樣,貿(mào)易戰(zhàn)疊加疫情,我國疫情算是全球控制的最好的國家了,經(jīng)濟復蘇的也更快,那么難保個別經(jīng)濟體不眼紅,美國貿(mào)易代表辦公室稱7月9日開始美將對98項中國商品恢復加征25%關稅。所以,筆者認為下半年中美貿(mào)易關系很難改善,那么美豆能否進口就是個問題,比如有些大型油廠能賣明年4-5月的豆粕,但是12-3月的不咋賣,因為船期確定不了。那么隨著南美大豆的不斷裝船,到了四季度至次年初,天氣轉(zhuǎn)涼令豆油消費改善、南美豆不夠用,而美豆不一定能進,這不行情就來了。當然也有風險,而這其中的風險則在于,美方若未來因為疫情實在是影響經(jīng)濟,比如在5G等方面服軟,愿意同我方加強合作,美豆也許會作為談判籌碼可以正常進口。筆者建議僅供參考。
最后放個福利,因筆者看到某些財經(jīng)類頻道下方總有網(wǎng)友提問7月10日豆油、菜油拍賣是什么價格,官方怎么只給量不給價格。如下,中儲糧網(wǎng)進口大豆原油投放18621噸,成交13021噸,成交率69.93%,成交均價5625元/噸,起拍價5580-5670元/噸,前一周7月3日起拍價5390-5540元/噸。菜籽油投放18138噸,成交16264噸,成交率89.67%,成交均價8245.56元/噸,未流拍標的起拍價8200元/噸,前一周7月3日未流拍標的起拍價8000元/噸,這也是7月10日上午10點鄭菜油盤面立馬翻紅的原因。若需要具體拍賣成交標的數(shù)據(jù)、探討行情等,可掃我微信溝通。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢,敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站(http://www.qcgyj.com)以及APP(http://www.qcgyj.com/app)和微信平臺(graininfo)或可致電0451-88001128咨詢,成為中國糧油信息網(wǎng)的會員,享受更多特權。
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